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堪比“九四”的严打,会像2017年那样摧毁交易所吗?

加密货币交易所基础设施日渐成熟,并涌现出很多新的交易所。太多的交易所混乱不堪,以至于成为监管“主战场”。

2019年11月25日 17:15 比特币

来源 / 区块链铅笔

导语: 加密货币交易所基础设施日渐成熟,并涌现出很多新的交易所。太多的交易所混乱不堪,以至于成为监管“主战场”。

2017 年是加密货币历史上非常关键的一年。比特币经历了从诞生以来最繁盛的时期。加密货币原本只是“极客”们的最爱,但就在这一年,它们吸引了政府、华尔街分析师、媒体、金融机构和普通老百姓的目光。但也是这一年,我国著名的“九四禁令”让整个市场陷入寒冬。

2019 上半年,比特币达到了今年最高价的 13971.4 美元。但在 11 月份后,中国上海、北京、深圳、内蒙古、杭州、河南、东莞等地纷纷开始针对虚拟货币交易相关活动进行摸底排查。据中国证券网消息,监管部门一共关闭了 6 家境内虚拟货币交易平台,处置了 203 家出海虚拟货币交易平台,2 家非银行支付机构,微信和支付宝关闭支付账户近万个。据公众号“人民财通社”消息,杭州、北京已经先后“端掉”虚拟货币交易所,目前进入起诉程序的已有 100 多人。

业内人士纷纷表示这次摸排严打堪比 2017 年的“九四”,甚至更甚。现在,比特币价格也跌到了 6600 美元附近,较今年最高时的价格已经跌去一半之多。


“九四”两年后,历史又要重演吗?


值得铭记的 2017 年

比特币在 2017 年 1 月开始交易时价格大约在 973 美元,在各种利好因素的推动下,比特币的价格在 12 月份年底的时候飙升至 19,733 美元。

在 2017 年 3 月,著名的比特币支持者和投资者 Cameron 和 Tyler Winklevoss 的比特币 ETF 提案被拒。消息传出后,比特币价格下跌了 30%。但是,比特币反弹得很快,价格又一度涨到了 1,000 美元以上。到 5 月份时,价格已经涨到了 2,000 美元左右,几周后就超过了 3,000 美元。

就在那时,华尔街的主流分析师开始给出他们对比特币的价格预测。其中首先发声的是来自 Goldman Sachs 的 Sheba Jafari,其 成功预测 比特币将涨上 4,000 美元。后来 10 月份的时候,比特币的交易价格已经超过了 5,000 美元,在 11 月和 12 月,加密货币已经占据了主流新闻头条。

比特币的表现使传统金融资产(例如股票、贵金属和房地产)相形见绌。很多人都通过卖出股票、卖房、借贷来买入比特币,以此希望能够分到如火如荼的加密货币市场的一杯羹。毕竟,在一年之内某个资产上涨 2000% 这种事情,并不是每天都会发生的。

来源:TradingView,BTC/USD 2017

不只是比特币在上涨,其他代币也大赚了一笔。从百分比来看,其中一些加密货币的收益比比特币更为显著。

ETH 是目前市值第二大的加密货币,开始交易时价格略低于 8 美元,在这年结束的时候大约在 700 美元,实现了 2017 年全年 9000% 的惊人增长,就像 LTC 一样。

另一个流行的加密货币是瑞波币(XRP)。与其他许多代币不同的是,瑞波币在 2017 年经历了两个抛物线周期。第一次是从 3 月到 5 月,它从 0.006 美元涨到约 0.40 美元,涨幅超过 6000%。第二次是在 11 月、12 月份,XRP 飙涨了 1000%,从 0.25 美元飙升至约 2.50 美元。

购买比特币和其他加密货币的狂热终于变得势不可挡,以至于加密货币交易所 Binance 被迫禁止新用户注册,Poloniex 上的支持票也开始需要花费超过三周的时间才能解决。

人们对加密货币的需求超出了交易所当时的处理能力,甚至出现了一种新的经济形势:人们在大街上用现金买入加密货币,他们甚至愿意在市场价格基础上溢价 10% 买入。

但这种狂热并没有持续很久。

2017 年 9 月 4 日,中国央行、网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会、保监会等七部门出手正式叫停 ICO 融资。七部门通知指出,任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动,各类代币发行融资活动应当立即停止。

下午 3 点公告一出,数字货币全线崩盘。9 月 14 日,老牌加密货币交易所比特币中国宣布 9 月 30 日将停止所有数字资产交易业务。9 月 15 日火币网、OKCoin 币行发布公告,停止人民币交易业务。之后,OKCoin 改名为 OKEx,和火币一起将交易业务迁移至海外。

没有多少人分到了这杯羹

在 2017 年牛市达到高潮之际,大多数交易所缺乏基础设施来应对注册新用户、基金存款和提款数量的爆发式增长,Binance、Poloniex 和 Coinbase 等这些交易所不得不错开订单、限制交易,甚至是暂停新用户注册,以应对人们对比特币、瑞波币和其他加密货币的巨大需求。

除了无法应对交易量和市场需求以外,大多数交易所都只能使用比特币来和其他代币兑换。

为了购买代币,你得先购买比特币。大多数时候,你购买比特币的交易所和你购买代币的交易所是不一样的。比如,你需要在当地的交易所里购买比特币,这些交易所能将法定货币兑换成比特币(fiat-to-Bitcoin);然后再把这些比特币转移到 Bitfinex 或者 Coinbase 来购买 ETH 或者瑞波币。

但是这种情况已经不复存在了,因为加密货币在这方面取得了显著进展。

加密市场不断演进的 2019 年

2018 年,市场对绝大多数加密货币都是看空的。比特币在 12 月中旬时创下了 3,120 美元的年度新低,许多代币也价格跌去了 90%。那些在 2 万美元峰值急于买入的人,都急于卖出。2019 年上半年,加密货币市场上出现了一些令人感到意外的积极信号,比特币回到了安全区间。

CNBC 在 2017 年教大家怎样购买瑞波币,那时瑞波币已快接近其价格峰值。来源:CryptoPotato
加密货币交易所成熟,并涌现出很多新的交易所

现在市场上有许多加密货币交易所,用户可以在其中购买比特币和其他代币。大部分交易所会设法币通道,让用户能够直接使用借记卡或者信用卡购买加密货币。

这个领域的知名公司包括 Binance、Bitstamp、Kraken、Coinbase、OKEx、Poloniex、Huobi 和 BitFinex。这些公司都是在泡沫中成熟起来的。它们雇佣了更多的雇员,特别是客户支持类雇员,并且它们搬到了更大的服务器上,以防止在交易高峰期系统宕机。

另外一件需要考虑的事情是,这个领域有大量的新来者。虽然这些新来者不像现在市场上的领先者那样成熟完善,但是它们可以也提供能承受大量交易和需求的基础设施。

今年,国内加密货币交易所如雨后春笋般出现,2019 年甚至一度被称为“交易所元年”。但是,由于交易所进入和退出成本小、上币和交易费用产生的利润非常可观,加上一些类“资金盘”的运营方式层出不穷,交易所这块荒蛮之地也必定会引起了监管部门的注意,也成为这次摸排严打的主战场。

加密托管兴起

加密货币领域的另一个新发展是托管服务的兴起。一些人没有时间和精力来学习复杂的加密货币知识,如私钥、公钥、热存储和冷存储。托管方案能让投资者从托管服务上直接购买这些货币,相应地,这些托管服务商在卖出这些加密货币之前,都为用户的加密货币存储和安全负责。Coinbase Custody 和 Skrill 就是托管服务的两个例子。

Skrill 是由英国金融市场行为监管局(FCA:Financial Conduct Authority)根据 2011 年的电子货币法规授权的。自从 2001 起,它就作为 Paysafe Group 全球在线支付控股公司的一部分在电子支付行业开始运营了,Paysafe Group 年营收超过 19 亿美元。

另一方面,Coinbase Custody 是最古老的加密货币交易所的托管部门,很可能是美国最合规的托管部门。该公司持有多个美国司法管辖区的货币传送器和支付工具许可证。Coinbase 已经为超过 1500 亿美元的加密货币交易提供了便利。

以实物结算的期货出现

期货或许是加密货币领域更令人兴奋的进步之一,也是区分当前和 2017 年整个加密货币格局的一个重要因素。期货合约代表了双方之间达成了一致,即在约定的某一天,以一个特定的价格进行买卖。它们是传统市场上使用的一种著名的衍生品交易工具。

2017 年 12 月,Cboe Global Markets 推出了比特币期货合约,在这个行业引发了巨大的变革。由于它们的合约是现金结算的,所以交易者们有机会在不用实际拥有这个加密货币的情况下,获得比特币的敞口。换句话说,它们被给予了一些工具,这些工具可以用来预测价格是会上涨还是会下跌。

紧接着,芝加哥商品交易所集团(CME Group,全球最大的期货交易所)也引入了 比特币期货合约。最终,它成为了芝加哥期权交易所(CBOE:Chicag Board Options Exchange)最后一家参与竞争的公司。根据最近一份 报告显示,CME 的比特币期货每天交易量平均在 3.7 亿美元左右,这表明了人们对这种强大交易工具的兴趣。

但是,上面讲到的这些提供的都是以现金结算的比特币期货合约。在这方面,纽约证券交易所(New York Stock Exchange)母公司——洲际交易所(Intercontinental Exchange)旗下的比特币期货交易平台 Bakkt 引发了一场彻底的转变。这个平台于今年早些时候推出,它提供实物结算的比特币期货。这意味着当合约结束时,交易者们将收到真正的比特币,而不是其现金等价物,从而为市场提供更多的流动性。

Bakkt 是面向机构的,它还有一个监管和最先进的仓储解决方案,用于保障用户的资产。尽管一开始交易量很小,但投资者的兴趣在稳步上升,这个迹象可能表明机构也开始介入了。

加密货币衍生品交易所

但是,比特币期货交易领域的绝对领先者是 BitMEX,其在 2017 年加密货币泡沫时期就已经建立了。

和 CME 不同,BitMEX 使用的是一种永久合约,其没有到期日期,可以随时开放和关闭。在交易量方面,该交易所每天处理 15 亿美元交易。

人们对比特币期货的浓厚兴趣是不可否认的,所以,仅仅过了一年,Binance 就在今年早些时候也推出了期货期权。像 Bybit、PrimeXBT 以及其它很多这种类型的交易所也不断涌现出来,给用户提供更多的选择。

CFD 经纪人

加密货币行业不断发展,以满足机构投资者、家族企业和高净值个人的需求,他们可能希望大量下单来买卖加密货币。Plus500 和 eToro 是国外两家受监管的加密货币经纪商,它们提供价差合约交易。

当地法定货币兑换加密货币的交易所

通常,迈入加密货币投资领域的第一步就是购买比特币。尽管有很多方式可以购买比特币,但是大多数情况下最便利的方式,就是在当地交易所里用当地货币去购买比特币。在过去的几年里,人们有了更多选择。更多的是,p2p 平台(比如 LocalBitcoins 和 Paxful)的增长也很迅速。

例如,委内瑞拉是个经济不景气的国家,人们转向加密货币,以对冲其投资于不断贬值的国家货币的风险。这可能也就是委内瑞拉的 LocalBitcoins 平台交易量不断飙升的原因。

LocalBitcoins 在委内瑞拉的交易量。来源:Coin.dance

其他类似的例子还有像阿根廷这样的国家。但是,有许多交易所都允许人们用当地法定货币购买比特币。

Ripio 是阿根廷的一家比特币平台,它也接受来自巴西的银行转账。Bitex 是另一个受欢迎的交易所,服务于许多南美国家,如乌拉圭、秘鲁、智利、墨西哥、阿根廷、巴西等。

这次严打,会像 2017 年那样摧毁交易所吗?

这个行业在过去两年里实现了令人瞩目的增长——监管变得更加清晰,买卖加密货币变得更加容易,主权国家也开始公开认可加密货币。

有一点毋庸置疑,比特币不会消失。有的加密市场分析师大胆预测比特币将达到几十万、几百万的天文数字。比特币到 3 万美元都得到了这么大的关注,如果价格真的可以更高,人们对这一领域的关注也将会更高,同时带来的交易需求也将变高。

加密货币市场的知名交易所已经建立了一定的基础设施,来应对不断增长的交易需求。大多数领先的交易所每天会处理超过 10 亿美元的交易量。这部分交易所拥有的资金量之大、涉及的用户之广可能超出我们想象,一刀切掉这个市场所带来的影响也会非常大。

自 2017 年以来,国内外都出台了许多规章制度来保证投资者权益。如果交易所能保持良好的信誉和口碑,尽其所能地保持合规和保证其用户资产安全,这个市场才可以健康、有序的发展。

解锁加密货币市场大众化应用的旅程才刚刚开始。

原文链接:

https://cryptopotato.com/2-years-since-the-bitcoin-bubble-how-easy-is-it-to-buy-cryptocurrencies-compared-to-2017